摘要：居民降5价涨当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，购房杠杆个季发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，率连它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，度房本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，度房即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。基于我们提出的新微观基础，收窄宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，收窄由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，居民降5价涨传统的白芝浩规则需要更新。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，购房杠杆个季并没有考虑国家负债的投资收益问题。从公司资本结构的微观基础出发，率连我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，率连1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

度房国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

货币也是国家主权，收窄本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。居民降5价涨我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

由上可见，购房杠杆个季一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。率连我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

本书探寻货币本质，度房为货币理论和国际金融构建了一个新的、度房基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，收窄即国际金融理论中的国家货币中性论。